在最近的市場(chǎng)波動(dòng)中，很多板塊都表現(xiàn)疲軟，但農(nóng)業(yè)成了重中之重。市場(chǎng)的關(guān)注點(diǎn)有點(diǎn)出乎意料，但也在情理之中。
根據(jù)往年的“經(jīng)驗(yàn)”，農(nóng)業(yè)股的投資在國(guó)內(nèi)一般一年只有一次——一號(hào)文件每年出臺(tái)，這就帶來(lái)了短期細(xì)分農(nóng)肥、農(nóng)機(jī)、現(xiàn)代種業(yè)、畜牧業(yè)、農(nóng)產(chǎn)品加工物流等農(nóng)業(yè)板塊的機(jī)會(huì)。
這種不長(zhǎng)的短期機(jī)會(huì)，一年一次，來(lái)來(lái)回回。投資者已經(jīng)習(xí)慣了。
然而，今年不同了。今年以來(lái)，農(nóng)業(yè)板塊整體走勢(shì)明顯好于大盤(pán)。
談?wù)勗缙谑袌?chǎng)關(guān)注的農(nóng)業(yè)。
放一個(gè)比較清晰的表格來(lái)比較:中證農(nóng)業(yè)指數(shù)和大盤(pán)(滬深300指數(shù))，同一個(gè)來(lái)源是中證指數(shù)公司。
今年，農(nóng)業(yè)板塊強(qiáng)于大盤(pán)。毫無(wú)疑問(wèn)，其中一個(gè)因素與最近的國(guó)際局勢(shì)有關(guān)。
最近俄羅斯和烏克蘭的沖突，戰(zhàn)爭(zhēng)本身沒(méi)有擴(kuò)大，但是聯(lián)合影響更大。
不談能源，金融之類(lèi)的，只談農(nóng)業(yè)。
俄羅斯和烏克蘭都是農(nóng)業(yè)種植大國(guó)和農(nóng)產(chǎn)品出口大國(guó)。小麥、玉米、葵花籽油等農(nóng)產(chǎn)品出口在世界糧食貿(mào)易中占有重要地位，鉀肥出口也占有重要地位，影響大宗糧食、糧食和化肥、農(nóng)資出口，從而帶動(dòng)全球糧價(jià)上漲。
中國(guó)是一個(gè)14億人口的大國(guó)，從種肥到糧食的來(lái)源都要靠自己，這也是農(nóng)業(yè)得到財(cái)政重視的一個(gè)因素。
第二個(gè)因素是豬周期。
我前段時(shí)間專(zhuān)門(mén)討論過(guò)這個(gè)問(wèn)題。
“豬周期”的循環(huán)軌跡一般是這樣的:肉價(jià)高-養(yǎng)殖戶(hù)和養(yǎng)豬場(chǎng)增加能繁母豬存欄-生豬供應(yīng)增加-肉價(jià)下降-養(yǎng)殖戶(hù)和養(yǎng)豬場(chǎng)大量淘汰能繁母豬-生豬供應(yīng)減少-肉價(jià)上漲。
在上一輪由非洲豬瘟帶動(dòng)的“豬周期”中，由于非洲豬瘟防控成本增加，中小養(yǎng)殖戶(hù)被迫退出生豬養(yǎng)殖領(lǐng)域，導(dǎo)致養(yǎng)殖大戶(hù)和生豬上市公司大規(guī)模擴(kuò)張。
導(dǎo)致生豬供應(yīng)量大大增加，導(dǎo)致肉價(jià)下跌，跌破成本線(xiàn)，能繁母豬數(shù)量減少。豬肉已經(jīng)被迫進(jìn)行“供給側(cè)改革”。
生豬養(yǎng)殖的生產(chǎn)周期為4個(gè)月的妊娠期和6個(gè)月的育肥期，從能繁母豬的生產(chǎn)能力開(kāi)始，體現(xiàn)在豬肉的供應(yīng)量和價(jià)格上，基本在10個(gè)月左右。
即母豬養(yǎng)殖數(shù)據(jù)可以提前10個(gè)月反映生豬養(yǎng)殖行業(yè)的供給數(shù)據(jù)。
能繁母豬存欄量方面，根據(jù)統(tǒng)計(jì)局2011年6月份的數(shù)據(jù)，能繁母豬存欄量已經(jīng)達(dá)到了近年來(lái)的最高點(diǎn)，然后今年1月份能繁母豬存欄量下降了6%，也就是豬肉供給已經(jīng)“去產(chǎn)能化”，去產(chǎn)能化趨勢(shì)已經(jīng)確立。
作為農(nóng)業(yè)的重要組成部分，生豬產(chǎn)業(yè)鏈被市場(chǎng)預(yù)期反彈，帶動(dòng)了養(yǎng)雞、疫苗、飼料等養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)鏈的表現(xiàn)，這也是農(nóng)業(yè)板塊走強(qiáng)的重要原因。
以下是中證指數(shù)公司官網(wǎng)獲得的中證農(nóng)業(yè)主題指數(shù)權(quán)重。
可以看一下中證農(nóng)業(yè)主題指數(shù)中包括豬、雞養(yǎng)殖、疫苗飼料在內(nèi)的大養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)鏈權(quán)重。
目前，在全球糧食和原油價(jià)格上漲、通脹預(yù)期、預(yù)期豬肉產(chǎn)業(yè)鏈緩慢開(kāi)始觸底等多種因素影響下，農(nóng)業(yè)板塊值得投資者關(guān)注。
